XM外汇官网:4月11日外汇市场行情走势分析：美国通胀升温推动美元/日元升至令人担忧的水平

   美元对热门 CPI 数据的反应使美元/日元走高

   最近几个交易日美元与美国收益率之间的脱节为美元多头提供了一个机会，如果通胀压力在 3 月份的 CPI 报告中显现出来，多头就可以弥补这一差距。事实上，美国 CPI 全面超出了一致预期，总体和核心通胀率的同比和环比均超出预期。

   在数据公布前，美国 10 年期和 2 年期国债收益率稳步上升，而美元（通过美元篮子（DXY））则出现下跌。作为对通胀数据的回应，美国收益率进一步飙升，迫使美元跟进，导致美元/日元价格上涨。下图突出显示了美元/日元的走势以及美国和日本之间不断扩大的收益率差，这有助于推动利差交易。

   外汇干预威胁逼近，美元/日元进入危险区域

   在美元/日元位于 153.00 附近时，日本财务大臣和副财务大臣均对日元近期下跌带来的不利波动表示不满。不过，财务大臣铃木先生在解释重点不是美元兑日元的水平，而是导致日元疲软的背景时，提到了 152.00 和 153.00 的水平。尽管如此，美元兑日元仍在之前的干预水平（152.00）上方交易，并似乎在 153.00 附近保持舒适。

   下图提供了该货币对的背景情况，描绘了在如此高的水平上的新路径。蓝色和红色矩形是根据过去两个季度的平均价格走势绘制的。潜在的上行目标似乎并不现实，因为财政部和日本央行很可能在价格达到如此高位之前进行干预，而下行水平则可能在日本央行今年晚些时候再次降息的前景下，通过外汇干预来走强日元的情况下发挥作用。对日元不利的一个因素是，套息交易仍然很有吸引力，即以低利率借入日元投资于高收益的美元。此外，鉴于强劲的经济、就业和通胀数据，美联储可能会考虑减少今年的降息次数，并有可能决定将利率维持在当前水平。

   美元/日元突破 152.00，进入超买区域

   美元兑日元守住了隔夜水平 153.00 附近，进入超买区域。在看涨催化剂出现之前，该货币对一直在 152.00 标志下方的窄幅区间内交投。在这样的高位，继续看涨的风险回报比似乎非常不利。日本央行/财政部已联系银行寻求外汇报价--如果之前的干预手册可以使用的话，请留意相关信息。