XM外汇官网:外汇市场最新行情走势展望：欧元日元185.20附近上涨 日银维持1%但鹰派信号明确

  7月31日周五亚市盘中，日本银行公布货币政策决定后，欧元/日元继续盘中上涨，接近185.20。正如预期，日本银行以8比1的多数支持维持利率在1%。

  日本银行成员高田创投票反对维持利率不变，支持加息25个基点至1.25%。日本央行警告称，中长期通胀预期将继续上升，并重申货币政策路径将继续向上。日本银行表示："我们将根据经济、价格趋势和金融状况继续加息。"

  日银决议：维持1%符合预期，但鹰派信号明确

  市场早已预期日本央行会这样做，因为日本不太可能持续加息以避免对经济施加压力。在6月的会议上，日本央行将贷款利率上调25个基点至1%，达到自1995年以来的最高水平。

  东京7月核心CPI（不含生鲜食品）同比上涨1.9%，高于预期的1.7%和之前的1.6%——这为日本央行后续加息提供了依据。日本央行仍致力于收紧货币政策，央行官员们表示，将仔细分析中东局势，以决定进一步行动的时机和步伐。

  高田创的反对票+植田和男"继续加息"的明确指引，使日银决议虽已被市场充分定价（彭博调查所有分析师一致认可1%不变），但政策声明本身的鹰派底色为日元提供了实质性支撑。

  欧元区HICP预期：整体加速至2.9%，核心持稳2.4%

  在欧元区，投资者正等待7月协调消费者价格指数（HICP）初步数据于北京时间15:00发布。德国和西班牙近期发布的通胀数据显示，通胀压力上升速度超过预期。

  据TD证券估计，最新的欧元区通胀数据可能仅略有回升，央行预计欧元区HICP年率仅略有上升至2.9%（市场预期：2.9%；之前：2.8%），因为近期能源价格的反弹在很大程度上被食品和核心商品价格的走弱所抵消。

  TD证券分析师指出："由于喷气燃料价格上涨和夏季假期季节的开始，机票价格可能会带来一定的上涨压力"，但他们认为"更广泛的服务业HICP可能仍在控制之中，目前没有证据表明能源冲击会更广泛地传播。"在此背景下，TD证券总结道："我们认为核心年通胀率将保持在2.4%不变（市场预期：2.4%，之前为2.4%）。"

  欧元区通胀压力加速的迹象将促使市场预期欧洲央行将在短期内进一步加息。当前交易商对欧央行9月加息的概率已高达约95%——这意味着欧元在利率预期层面具备坚实支撑。

  美日货币政策路径分化

  当前欧元/日元的核心驱动来自"欧央行加息预期升温"与"日银继续加息指引"的双向作用：

  欧央行：市场预计9月加息概率高达95%，欧元区HICP年率预计从2.8%加速至2.9%

  日银：政策利率锁在1.00%，但高田创反对+植田"继续加息"指引，市场已给出83%的概率押注10月前行动

  这种"两边都在加息"的格局，使欧元/日元的交叉盘走势更多取决于相对加息节奏与风险偏好，而非单一的利差驱动。

  短期节奏

  当前欧元/日元的核心矛盾是"日银鹰派按兵不动+高田创反对票支撑日元"与"欧元区HICP预期加速至2.9%+欧央行9月加息概率95%+欧元利率支撑"的激烈博弈。185.20附近的继续上涨，反映了交叉盘在日银决议落地后的双向评估。

  关键观察点：

  15:00 欧元区7月HICP初值：若整体HICP年率高于预期的2.9%，将强化欧央行9月加息定价，欧元/日元有望突破185.50向186.00发起冲击；若数据低于预期，日元可能获得相对优势，交叉盘回落测试184.50

  日银政策路径：高田创的反对票+植田"继续加息"指引，使市场押注10月前行动的概率升至83%。若后续日本通胀数据持续高企，日元可能摆脱"融资货币"角色，欧元/日元面临回调压力

  美伊外交进展：若霍尔木兹海峡通航恢复、地缘风险进一步缓和，套利交易可能重新活跃，欧元/日元测试185.50上方；若谈判破裂，避险情绪可能推升日元，交叉盘承压